近日，國產(chǎn)圖像傳感器龍頭 格科微 （688728）披露最新財報，2024年營收凈利雙雙爆發(fā)式增長，2024年全年營收突破63.83億元，同比增35.90%。凈利潤達(dá)1.87億元，同比暴漲287.20%。

目前，高端手機(jī)CIS產(chǎn)品占比突破50%，非手機(jī)領(lǐng)域智慧駕駛、AI眼鏡等新賽道全面開花，臨港工廠產(chǎn)能全開助力業(yè)績騰飛。

營收凈利雙線飄紅 

研發(fā)拖累短期利潤

2024年，格科微以“高像素戰(zhàn)略”點(diǎn)燃增長引擎，全年營收突破63.83億元，同比增35.90%，創(chuàng)下近三年最高增速。

其中，手機(jī)CIS（圖像傳感器）業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)最大亮點(diǎn)，收入同比上升60.44%，高像素產(chǎn)品（1300萬像素及以上）成為核心增長點(diǎn)；非手機(jī)CIS和顯示驅(qū)動芯片分別實(shí)現(xiàn)17.82%和9.47%的穩(wěn)健增長。凈利潤表現(xiàn)更為驚艷，歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)1.87億元，同比暴漲287.20%。

不過，2025年一季度財報呈現(xiàn)“冰火兩重天”：營收15.24億元，同比增長18.21%，但凈利潤轉(zhuǎn)負(fù)，虧損0.52億元，同比下滑271.50%。

公司解釋，利潤波動主要源于兩大因素：一是為搶占高端市場，大幅加碼1億像素等高階產(chǎn)品的研發(fā)投入；二是低端CIS產(chǎn)品陷入價格戰(zhàn)泥潭，毛利率持續(xù)承壓。值得欣慰的是，現(xiàn)金流大幅改善，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流達(dá)2.42億元（去年同期為-3.71億元），得益于1300萬像素以上高端產(chǎn)品銷量激增，以及臨港工廠自產(chǎn)比例提升帶來的成本優(yōu)化。  

盡管一季度毛利率受低端產(chǎn)品拖累，公司預(yù)計，隨著5000萬像素單芯片產(chǎn)品放量，下半年毛利率將逐步回升。該技術(shù)通過整合ISP（圖像信號處理器）功能，減少外圍芯片依賴，直接降低模組成本，成為利潤反彈的“勝負(fù)手”。 

高端手機(jī)CIS占比過半

“高像素”成破局關(guān)鍵

2024年，格科微在手機(jī)CIS領(lǐng)域上演“逆襲大戲”：1300萬像素以上產(chǎn)品收入超15億元，占手機(jī)CIS總收入40%；2025年一季度占比升至50%，高端化進(jìn)程勢如破竹。技術(shù)迭代上，公司三箭齊發(fā)：  

0.7μm 5000萬像素產(chǎn)品：已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，成為中高端機(jī)型“標(biāo)配”；  

1.0μm 5000萬像素產(chǎn)品：成功打入頭部品牌供應(yīng)鏈，性能對標(biāo)國際大廠；  

0.61μm 5000萬像素產(chǎn)品：完成客戶導(dǎo)入，即將量產(chǎn)，刷新行業(yè)最小像素尺寸紀(jì)錄。  

公司直言：“高像素單芯片技術(shù)將主導(dǎo)未來手機(jī)CIS市場，2025年有望在多個品牌實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)?！边@一技術(shù)路徑不僅能降低模組復(fù)雜度，還能壓縮成本，成為國產(chǎn)供應(yīng)鏈“換道超車”的關(guān)鍵籌碼。  

2024年智能駕駛“內(nèi)卷”加速，高階智駕車型價格下探至15萬元區(qū)間，帶動車載CIS需求井噴。格科微首顆前裝車載圖像傳感器已完成流片，計劃2025年推向市場，瞄準(zhǔn)ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）、艙內(nèi)監(jiān)控等增量空間。  

另外，隨著AI硬件創(chuàng)新潮起，2024年全球智能眼鏡市場規(guī)模同比激增45%。公司透露，專為AI眼鏡定制的CIS產(chǎn)品已進(jìn)入驗(yàn)證階段，主打低功耗、高動態(tài)范圍特性，預(yù)計2025年量產(chǎn)，有望切入XR（擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)）生態(tài)鏈。  

目前， 格科微臨港工廠已達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，截止 2024 年底，工廠已實(shí)現(xiàn) 800 萬、1,300 萬、5,000 萬像素產(chǎn)品的量產(chǎn)。 2024 年，臨港工廠實(shí)現(xiàn)銷售收入 22.46 億元，較上年同期 增長 112.09%；凈利潤-3,136.56 萬元，較上期減少虧損 1.8 億元。

至于2025年格科微的戰(zhàn)略目標(biāo)，芯傳感了解到，格科微主要還是在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域全面沖刺中高端市場：手機(jī)CIS業(yè)務(wù)將力推5000萬像素以上高階產(chǎn)品，通過單芯片技術(shù)優(yōu)勢鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位；非手機(jī)CIS領(lǐng)域則加速400萬像素及以上產(chǎn)品的規(guī)?；涞?，同時深度布局車載前裝芯片與AI眼鏡新興賽道，搶占智能駕駛與可穿戴設(shè)備市場先機(jī)。