7月22日，專網(wǎng)通信龍頭海能達(dá)（002583.SZ）發(fā)布公告稱，公司全資子公司Teltronic Corporation, S.L.U.所持有的Teltronic, S.A.U. 100%股權(quán)已完成轉(zhuǎn)讓事宜，交易對(duì)方為Next Gen Critical Comms, S.L.，交易價(jià)格為7550萬歐元（約合人民幣6.28億元）。

預(yù)計(jì)帶來約0.8億元的稅前收益

根據(jù)公告，本次交易已簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、完成轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付及股權(quán)交割。買方Next Gen Critical Comms, S.L.為西班牙私募股權(quán)公司Nazca Capital SGEIC S.A.的全資子公司，與海能達(dá)無關(guān)聯(lián)關(guān)系，具備良好的履約和付款能力，目前已全額支付交易對(duì)價(jià)。

海能達(dá)表示，此次交易符合公司長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，有助于改善現(xiàn)金流狀況，降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和財(cái)務(wù)靈活性，同時(shí)有利于公司改善業(yè)務(wù)布局，推進(jìn)“AI 專網(wǎng)”產(chǎn)業(yè)趨勢，為新業(yè)務(wù)的研發(fā)投入和市場拓展提供支持。

本次交易完成后，Teltronic Corporation, S.L.U.不再持有Teltronic的股權(quán)。Teltronic將不再納入海能達(dá)合并報(bào)表范圍，本次交易預(yù)計(jì)將帶來約0.8億元人民幣的稅前收益，預(yù)計(jì)將對(duì)海能達(dá)2025年度凈利潤產(chǎn)生一定的正面影響。

曾收購于2017年

本次交易標(biāo)的Teltronic, S.A.U.成立于1976年，是西班牙老牌專網(wǎng)通信企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為專業(yè)數(shù)字對(duì)講機(jī)、專網(wǎng)通信設(shè)備及解決方案的研發(fā)與銷售。深耕鐵路、地鐵、能源、公共安全等垂直領(lǐng)域超40年，客戶包括歐洲多國鐵路運(yùn)營商（如西班牙國鐵Renfe）、拉美政府機(jī)構(gòu)等，在當(dāng)?shù)厥袌鼍邆涑墒斓那篮推放普J(rèn)可度。

2017年5月24日，海能達(dá)以7429萬英鎊（約合人民幣6.5億元）的對(duì)價(jià)收購了Sepura（賽普樂），其中包含了Teltronic S.A.U等所有子公司。當(dāng)時(shí)的賽普樂是全球?qū)Ｓ猛ㄐ蓬I(lǐng)域的知名品牌，作為歐洲市場占有率第二的TETRA系統(tǒng)供應(yīng)商，在德國、英國等歐洲國家處于領(lǐng)先地位。TETRA標(biāo)準(zhǔn)是全球?qū)＞W(wǎng)通信的一大主流標(biāo)準(zhǔn)，主要用于各國公共安全行業(yè)。

通過收購整合賽普樂業(yè)務(wù)，海能達(dá)提升了公司在歐美發(fā)達(dá)國家公共安全高端專網(wǎng)通信領(lǐng)域的市場占有率，從中國龍頭一舉躍升全球?qū)＞W(wǎng)通信行業(yè)Top2企業(yè)，徹底改寫了行業(yè)競爭格局。

然而，2022年7月，海能達(dá)以1.595億歐元（約合人民幣10.76億元）的價(jià)格將賽普樂出售給英國私募股權(quán)公司，不過，在出售之前，海能達(dá)已通過內(nèi)部重組的方式，將Teltronic劃歸自家子公司。對(duì)于出售賽普樂的原因，海能達(dá)當(dāng)時(shí)稱“為降低資產(chǎn)保管率，改善公司流動(dòng)性，抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)聚焦成長型業(yè)務(wù)投入和推廣”。

而此次交易方作為西班牙私募股權(quán)公司Nazca Capital SGEIC S.A.的全資子公司，是新成立的歐洲關(guān)鍵通信企業(yè)。據(jù)市場人士分析，收購 Teltronic后可直接獲得其成熟的客戶網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)資質(zhì)（如歐盟鐵路認(rèn)證）及本地化服務(wù)團(tuán)隊(duì)，快速切入歐洲核心市場，并鞏固在拉美的既有優(yōu)勢。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至2025年6月30日（未經(jīng)審計(jì)），Teltronic總資產(chǎn)達(dá)8.80億元人民幣，凈資產(chǎn)為3.27億元，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.45億元，凈利潤2692.61萬元，幾乎達(dá)到2024年全年凈利潤（2,808.39萬元）的96%。

值得注意的是，海能達(dá)已與Teltronic簽訂商業(yè)合作協(xié)議，未來將在各自優(yōu)勢市場通過代理合作模式繼續(xù)銷售對(duì)方產(chǎn)品，在業(yè)務(wù)合作、市場推廣等方面持續(xù)深化合作，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)與互利共贏。

預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤下降

公告還顯示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得款項(xiàng)將根據(jù)貸款協(xié)議相關(guān)約定優(yōu)先償還銀行債務(wù)，剩余部分用于償還海能達(dá)公司其他債務(wù)。

海能達(dá)擁有專網(wǎng)通信“小華為”之稱，根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，全球?qū)＞W(wǎng)通信市場規(guī)模在2024年已突破200億美元，其中海能達(dá)涉及了約8%的市場份額，排名第三，僅次于摩托羅拉和建伍（Kenwood）。

自2017年以來，摩托羅拉以商業(yè)秘密盜用和版權(quán)糾紛為由，對(duì)海能達(dá)發(fā)起訴訟。此后，摩托羅拉乘勝追擊，在德國、澳大利亞等多個(gè)司法管轄區(qū)對(duì)海能達(dá)發(fā)起連環(huán)訴訟，形成了全球范圍內(nèi)的法律壓制。

據(jù)相關(guān)報(bào)道，今年1月，海能達(dá)已于美國伊利諾伊州聯(lián)邦法院對(duì)其竊取摩托羅拉關(guān)于數(shù)字移動(dòng)無線電技術(shù)的商業(yè)秘密一事表示認(rèn)罪，將面臨最高6000萬美元（約4.4億元人民幣）的罰款，并且必須另行向摩托羅拉支付因竊取行為產(chǎn)生的賠償。具體賠償金額將由法院在宣判時(shí)確定。

海能達(dá)2024年財(cái)報(bào)顯示，全年?duì)I業(yè)收入為61.4億元，同比增長8.7%；歸母凈利潤為-34.9億元，同比下降798.4%；扣非凈利潤為2億元，同比增長102%。雖因摩托羅拉訴訟全額計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債37.6億元，致歸母凈利潤虧損34.8億元，但經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)6.2億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性業(yè)績穩(wěn)健增長，經(jīng)營能力持續(xù)改善。

而最新披露的2025年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年上半年歸母凈利潤8000萬元至1億元，同比下降38.42%-50.74%；扣非凈利潤預(yù)計(jì)7000萬元-9000萬元，同比下降39.51%-52.96%。

海能達(dá)在公告中稱，本報(bào)告期凈利潤同比有所下降的主要原因?yàn)?，?bào)告期內(nèi)海外部分項(xiàng)目交付延遲及EMS（電子制造服務(wù)）業(yè)務(wù)同比下滑致整體營收有所下降，同時(shí)銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用同比有所增長。

此外，公司也提出，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率同比提升，同時(shí)，得益于負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化、融資成本下降，及匯兌收益實(shí)現(xiàn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用較去年同期顯著改善。

2025年上半年，海能達(dá)在海內(nèi)外應(yīng)急通信、軌交、能源、海外公共安全等領(lǐng)域中標(biāo)多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，金額從數(shù)千萬到數(shù)十億元不等，包括巴西聯(lián)邦警察通信系統(tǒng)項(xiàng)目、沙特阿美北方華錦項(xiàng)目無線通信系統(tǒng)建設(shè)、國內(nèi)多省市自然災(zāi)害應(yīng)急能力提升工程預(yù)警指揮項(xiàng)目、寧夏回族自治區(qū)監(jiān)獄管理局監(jiān)獄系統(tǒng)警用裝備采購項(xiàng)目、福建廣電智能化通信項(xiàng)目、陜煤清潔能源項(xiàng)目、深圳地鐵多條線路通信系統(tǒng)設(shè)備項(xiàng)目等，顯示出其在全球?qū)＞W(wǎng)通信市場的強(qiáng)勁競爭力。